Analysts believe that the new dynamics brought by ETF and bond buyers have helped the Bitcoin market break away from its typical cyclical structure, moving towards maturity.
要点总结什么因素会打破比特币周期？
如果循环被打破，接下来会发生什么？
那么，比特币在 2026 年的发展势头可能取决于美国的商业周期和流动性增长。
怎么会这样比特币 [BTC]价格见顶后进入熊市阶段，且未触发历史预警信号？
在比特币价格持续回调并跌破关键牛市支撑位（365 天日移动平均线）之后，加密货币推特 (CT) 上的大多数市场观察人士都在努力思考这个问题。
但设定的预警信号依赖于比特币的 4 年周期。
如果周期被打破或偏离历史模式呢？事实上，Bitwise 首席执行官 Hunter 霍斯利和 FundStrat 首席投资官 Tom Lee 现在都确信，那些遵循过去趋势的参与者将会打破周期。
Horsley 著名的根据以往的模式，人们在 2025 年抛售股票是为了避免预计在 2026 年出现的暴跌。
不幸的是，这可能会使 2025 年陷入亏损，而 2025 年历来是减半后的盈利年份，这将有效地打破周期，并有可能使 2026 年“开放”以适应新的局面。
“二阶效应：2025年的抛售导致2025年成为下跌年，从而打破了四年周期。三阶效应：2026年将是抛售季。四年周期被打破。”
李表达了类似的观点，额外,
“观点很有道理，我同意比特币和以太坊的周期正在偏离四年。”
真正驱动比特币价格周期的是什么？对于不熟悉比特币周期理论的人来说，整个周期理论都围绕着比特币的减半事件展开，该事件大约每四年发生一次。
从周期低点算起，2022 年阶段（黑线）的涨幅为 600%，远低于其他周期。但它与第二个（蓝色）和第三个（绿色）周期有较密切的相关性。
和新玩家随着 ETF 和国债等产品的进入，这个日趋成熟的行业预计会经历收益递减规律。
随着这些变化，一些人声称像 MVRV Z-Score 这样的典型周期指标将无法再有效地挑选出顶部。
在以往的周期中，MVRV Z-Score 的飙升标志着市场顶部的出现。然而，这种情况尚未发生，如果 12.6 万美元确实是当前的市场峰值，那么这将使本轮周期显得尤为特殊。
另一位用户 Satoshi Flipper 也赞同 Lee 和 Horsley 的观点，但是额外这些变化是由于美国商业周期延长造成的。
换句话说，BTC周期与……密切相关流动性增长而不是像之前认为的那样将赛季缩短一半。
或许年底的业绩和 2026 年的表现将证明关于比特币的哪种理论是正确的，以及 4 年周期是否真的已经终结。